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期權期貨

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招金期貨期權研究(二):期權合約設計
      代碼規則: 看漲期權:M-合約月份-C-行權價格,看跌期權:M-合約月份-P-行權價格.
      期權合約的價格:是指期權合約每報價單位的權利金。期權的開盤價、收盤價、最高價、最低價、最新價、漲跌、最高買價、最低賣價、申買量、申賣量、成交量、持倉量、集合競價以及成交撮合規定與期貨規定相同
      交易時間:每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所規定的其他時間,夜盤同樣適合期權交易。
      合約月份:期權合約月份和標的期貨保持一致,包括1、3、5、7、8、9、11、12月。
      漲跌停板:期權合約漲跌停板幅度與期貨合約漲跌停板幅度相同。如:期貨結算價=3500,期貨漲跌停板幅度 = 3500 * ±4 %= ±140。但值得注意的是,與期權的價格相比,期權的漲跌停板幅度較大,價格波動幅度遠遠不止4%,因此這就要要求客戶避免錯單,交易所暫停市價單、降低最大下單手數。

招金期貨期權研究(二):期權合約設計

      最后交易日和到期日:最后交易日:大連,標的期貨合約交割月份前一個月的第5個交易日。鄭州,交割前兩個月倒數第五個交易日,CME,交割月前月最后一個周五(至少應還剩2個交易日),上證,ETF期權。到期月第四個星期三。到期日:T+0交易,最后交易日收盤后集中行權。
      生成合約:
      1、期權價格幅度:大連期貨交易所行權價格范圍至少應當覆蓋其標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍,鄭州5個實值、5個虛值、1個平值,CME覆蓋結算價的50%,上證2個實值、2個虛值、1個平值。
      2、行權價格間距:大商所行權價格≤2000元/噸,行權價格間距為25元/噸;2000元/噸<行權價格≤5000元/噸,行權價格間距為50元/噸; 行權價格>5000元/噸, 行權價格間距為100      元/噸。分段設置,與標的期貨價格波動匹配。系數參考國際市場,行權價格間距/期貨價格≈1~2.5%;過大投資者沒有合適的合約;過小分散流動性。鄭州同上,CME分2段設置,上證分6段設置。/
      3、掛盤基準價:期權合約掛盤基準價由交易所確定 ,掛盤基準價是確定新上市期權合約第一個交易日漲(跌)停板的依據,掛盤基準價根據理論定價公式計算,提前公布 。
生成合計舉例:
招金期貨期權研究(二):期權合約設計

 
 
 
 
 
 
 
 
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